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下面附上一則新聞讓大家了解時事

工商時報【星展銀行(台灣)財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉】

今年1月20日川普就任美國總統以來,他取消了部分貿易協定,並指控中國、日本和德國進行貨幣操縱,也抱怨美元在短期內過度強勁;同時,其他國家的經濟和通貨膨脹數據也意外上升,因此縮小了與美國經濟成長的差距,美元兌主要貨幣的走勢偏弱。儘管元月美國新增非農就業人數據達22.7萬人,高於市場預期的18萬人,但因部分細節數據不如預期(如失業率從4.7%上升至4.8%,且平均每小時工資年增率由2.8%下滑至2.5%),美元仍無法明顯回升。

星展集團認為,近期美元的貶值只是總統選舉落幕後升勢的修正波,仍有回升的可能,但需建立在兩個基礎上。首先,川普政府的財政刺激計畫需重建市場信心,並再次建立美國經濟成長面的領導地位。其次,若市場對美國聯準會下次升息時間的預期從6月推前至3月,美元則可望重新回到升值走勢。美國在充分就業的情況下,通膨將逐漸上揚,而由於通膨率已接近聯準會2%的目標,因此採取升息措施應是合理的預期(圖一);星展集團預期聯準會2017年會升息四次,每季一次,至年底聯邦基金利率將達1.75%。

Fed聽證會受關注 歐洲政經變數多

另一方面,聯準會主席葉倫將在2月14日至15日於國會進行半年一度的聽證會,市場將關注她是否暗示聯準會已經準備好進行利率正常化計畫。歐洲地區部分,近期政經情勢的發展也是投資人所關注的焦點,包含法國總統大選可能引起法國脫歐(Frexit)疑慮、希臘與債權人協商進入僵局以及英國脫歐協商也準備開始進行,這些因素都將在3月份以後持續干擾外匯市場表現,時間可能延續至第3季。儘管歐元與英鎊今年以來兌美元呈現升值走勢(圖二),但這主要反應市場對川普政策的疑慮與技術性修正,一旦市場焦點重回地緣政治議題,也將會對歐元與英鎊帶來貶值的壓力。

亞洲部分,近期公告的中國元月外匯存底減少123億美元至2.998兆美元,2016年全年外匯存底減少了3,198億美元,顯示資本外流的情勢持續。

中國人行出招 盼降人民幣短期壓力

中國人民銀行(PBoC)於2月3日上調了7、14與28天期逆回購利率10個基點至2.35%、2.5%與2.65%;這是人行2013年以來首次上調7與14天期逆回購利率,上次上調28天期逆回購利率則為2015年;前一周人行已將一年期常備借貸便利操作利率(MLF)從3%上調至3.1%。

儘管上調短期利率的幅度不高,但已釋出貨幣政策轉為偏向緊縮的訊號。此外,先前進行的外匯管制措施,個人除了每人每年5萬美元外匯交易限制,換匯的用途僅限於支付交易款項,不能用於購買海外房產、證券、投資型保單等商品;2016年11月開始中國企業大額海外投資金額遭限制,尤其是地產和非本業投資;相關措施可望舒緩人民幣短期貶值的壓力以及資本外流的風險。中長期而言,人民幣走勢仍需視中國經濟結構性改革進程與債務問題改善的狀況,否則人民幣仍將再面臨貶值的壓力。

鉅亨網記者王莞甯 台北

台灣央行今 (16) 日公布去年 12 月國內全體銀行人民幣存款餘額較前一月續增 人民幣 23.94 億元、達 人民幣 3,114.17 億元,其中,外匯指定銀行 (DBU) 人民幣存款餘額月增人民幣 23.11 億元、達人民幣 2,759.59 億元;國際金融業務分行 (OBU) 則月增人民幣 0.83 億元、達人民幣 354.58 億元。

央行指出,去年 12 月有年底資金調度需求,人民幣存款餘額仍維持在 3000 億元水位,而貼現和放款餘額也明顯月增約 15% 至人民幣 217.25 億元,同樣因年底季節性因素影響,部分企業有大額短期擔保放款。

觀察銀行人民幣存款優惠存款利率,1、3、6、9 個月最高者分別為元大銀行 的 3%、上海銀行 3.5%、元大銀行 4%、日盛銀行 3.15%;而一年期最高者是澳盛、台銀和土銀的 3.6%。

央行說明,儘管過去一年人民幣兌新台幣貶值幅度逾 10%,不過,銀行間仍有調度和拆借需求,短期利率走高同樣可能是因拆借。

從其他主要離岸人民幣市場最新資料來看,香港至去年 12 月底繼續走跌、來到人民幣 6,276 億元,較過去曾經最高的兆元水位近腰斬;新加坡至去年 9 月底也續減至人民幣 1,200 億元;南韓至去年 11 月來到人民幣 83 億元,月增 人民幣 9 億元,相較之下,台灣人民幣存款變動相對緩和。

央行官員說明,從數字上來看,台灣人民幣存款的波動較不會亦步亦趨隨時跟緊匯率變動,主因台商對人民幣較有實質營運需求,但若與 2015 年 12 月底人民幣存款餘額 3193.78 億元相比,2016 年底的人民幣存款仍見小減。

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